G2018年，公司将对产业布局和内生优化给予30倍PE是合理的。

       制裁危机再发酵-美国计划禁止向ZTE提供芯片和部件

           2018年4月16日，美国商务部宣布重启对ZTE的制裁禁令，未来7年将禁止美国公司向ZTE销售零部件、商品、软件和技术。

           重启禁令的主要原因是欺骗、虚假陈述和多次违反美国法律。根据2017年的协议，ZTE承诺解雇4名高级员工，并通过减少奖金或处罚处罚35名员工。ZTE在2018年3月的辩护中承认未能有效地执行当时报告中的计划，如对涉案员工的纪律处分。

           一方面，整改措施不到位，不符合当时报告的要求；另一方面，过去被重新提及，重新描述了以前的违规行为，与2017年10月的调查报告基本一致。美国商务部再次对尚处观察期的ZTE进行了困难，这可能受到中美贸易战背景的影响。ZTE是世界领先的电信设备制造商，也是中国智能制造2025的基准企业。它首当其冲地陷入了个人和国家整体利益的斗争中，成为受害者。

           2018年4月20日，中兴通讯董事长殷一民在新闻发布会上表示制裁让中兴进入休克状态。

           巨大的国内市场促进了中国通信产业的巨大发展，但基础和物理技术的积累仍然非常薄弱，核心芯片技术远远落后于国际水平。在ZTE的主要业务中，腔体滤波器（武汉凡谷、大福科技）、光模块制造商（光迅科技、徐创科技）、手机中的结构部件模块等基站射频设备基本上可以满足自给自足的需求。只有芯片在三个应用领域缺乏国内自给自足，这也是中国整个通信行业面临的一个巨大问题。

                   表7-中国芯片市场份额明细

                   中国集成电路产业现状分析

           重启制裁不仅对ZTE本身造成了巨大打击，而且间接影响了ZTE的上下游甚至整个产业链。目前，ZTE占全球电信设备市场的10%左右，约占中国电信设备市场的30%。该公司仍有1至2个月的零部件库存。如果不能尽快达成和解，将影响通信设备和手机业务的正常生产和销售。同时，它也会对当前的全球和中国运营商网络建设产生一定的影响，并可能影响未来5个G网络推广。

       七、结语

           美国商务部再次在沛公发出困难，为中美贸易战展示了一张底牌。2017年，美国商务部与ZTE和解时没有撤销禁令，而是暂停了罚款支付。其目的是随时保留激怒的可能性和主动性。因此，ZTE对ZTE的长期影响取决于两国之间的后续谈判和调解结果，以及国内独立可控替代的发展过程。

           对于前者年4月20日，美国商务部同意向商务部提供更多信息。根据美国机构的规定，ZTE没有行政上诉权，但商务部同意通过非正式程序从ZTE收到证据；2018年4月22日，财政部长史蒂芬·姆努钦（Steven Mnuchin）姆努钦表示，他对美国和中国能够达成贸易协议持谨慎乐观的态度。4月24日，姆努钦确认他将访问中国，并表示中美可能就贸易问题达成协议。

           重启制裁最有可能再次达成和解，但即使和解，美国也继续保留随时处罚的切入点。反思ZTE制裁危机的教训，中国企业想出国，应该充分尊重国际市场的规则，根据企业生活的合规，最重要的是有足够的控制能力，以ZTE为例，需要自己的技术能力足够强，另一方面，也需要有足够的声音，制裁危机无情地揭示了中国半导体和集成电路行业严重落后的事实，这需要我们从宏观上调整产业战略，通过大力和长期投资，逐步提高技术硬实力，摆脱进口依赖。

           2017年的股权激励计划是ZTE新管理层重振ZTE的第一枪，其深度是历史上最深的，多维分析后续公司业绩，发现2017年股权激励计划效果显著，有效调动了公司的热情，对ZTE未来估值回归真实水平持乐观态度，美国制裁危机暴露了ZTE的许多历史问题，即使预计我们也不应该太乐观，我们需要面对不足，正确的态度，ZTE未来阻碍和漫长，但已经起航，更不用说害怕漫长的旅程了。

       思考题

           1. 通信行业目前的竞争格局如何？与其他公司相比，ZTE的优缺点是什么？

           2. 研究ZTE的发展过程，ZTE在股权激励之前经历了哪些变化？

           3. 为什么中兴和华为的发展轨迹大不相同？

           4. 结合ZTE的内外环境，综合考虑ZTE的战略定位，分析ZTE选择实施股权激励计划的合理时机。

           5. 结合实施股权激励前ZTE的股本结构和主要财务指标，分析ZTE对激励模式、激励对象和数量的选择是否合理，企业在制定股权激励计划时应综合考虑哪些因素。

           6. 结合ZTE股权激励计划前后股本结构变化、市场反应和业绩变化，分析ZTE股权激励计划实施对ZTE长期发展的影响。

           7. 用相

       如何处理网络负面 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006？

           头痛

           处理媒体公共关系有什么问题 \b\u0005 ？

           如果你想在社会和公众中获得良好的声誉和影响力， \b\u0005 社会组织必须依靠广泛而深刻的媒体沟通能力\b。但是 \b\u0005 ，为了获得新闻媒体的积极支持， \b，社会组织不能顺其自然\b\u0005 ，必须密切关注新闻媒体 \b，了解新闻媒体的运作模式 \b\u0005 ，然后积极 \b，真诚地与新闻协调 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。媒体 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。一 \b\u0005 媒体关系是指社会组织和广播媒体机构 \b\u0005 ，如广播 \b\u0005 ，电视 \b\u0005 ，报纸 \b\u0005 ，杂志 \b，媒体人 \b\u0005 ，如编辑 \b，记者与节目主持人的关系 \b。公共关系的基本方法是信息传播 \b\u0005 。

           信息的传播不得涉及新闻界 \b\u0005 不得与媒体建立关系\b。媒体公众是公共关系工作中最敏感、最重要的部分\b。这种关系有明显的二元性:一方面 \b\u0005 ，新闻媒体是组织与公众沟通的重要中介；另一方面， \b\u0005 ，新闻界是一个需要特别努力的公众对象 \b\u0005 。媒体与客体的统一决定了媒体与媒体的关系是沟通中最强大的 \b\u0005 ，也是公共关系中最重要的 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。

           从公共关系实践的角度来看\b\u0005 ，媒体关系往往处于最突出的位置 \b，主要公众，甚至被称为对外交流 \b\u0005 。二 \b\u0005 建立良好媒体关系的意义与新闻媒体建立良好关系的目的是获得新闻传播界的理解 \b\u0005 ，理解和支持 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，形成有利于组织的舆论氛围 \b，通过新闻媒体与公众进行广泛的交流 \b\u0005 。增强组织对整个社会的影响 \b。建立良好媒体关系的意义在于：

           (1)良好的媒体关系有利于形成良好的舆论 \b\u0005 。新闻传播机构和人民是社会信息流通过程中的守门人(关注 \b\u0005 ，又称传播研究中的守门人) \b。他们决定选择各种社会信息 \b\u0005 ，流动和流动决定了舆论的中心话题 \b\u0005 ，能给传播者一个特殊而重要的社会地位 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，即确定议程和授予地位的功能 \b\u0005 。组织 \b，个人 \b\u0005 ，产品或时间成为新闻界的热点 \b\u0005 ，它将成为具有高度公众意识的民意话题 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。此外 \b\u0005 通过媒体很容易向公众报告信息 \b\u0005 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。

           公共关系的一项重要任务是为组织创造良好的舆论 \b\u0005 ，努力理解和支持舆论 \b\u0005 。因此 \b\u0005 ，与看门人建立良好的关系将有助于获得媒体报道的机会\b，通过沟通过程的层次，使组织的相关信息顺利进行\b\u0005 ，形成良好的舆论环境 \b\u0005 。

           (2)良好的媒体关系是大众传播手段的前提\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。要实现大规模、长距离的通信 \b\u0005 必须诉诸各种现代大众媒体 \b\u0005 。大众传播依赖于现代印刷 \b\u0005 \b\u0005 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，并实现跨时间和空间限制的大规模和长距离传输 \b\u0005 。

           是现代公共关系的主要手段之一\b。但是 \b\u0005 ，大众媒体通常不是由组织内的公关人员直接控制和控制的 \b\u0005 。大众媒体能否报告相关信息 \b\u0005 ，以及报告时间 \b，频率 \b，这取决于专业的沟通机构和个人 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。除了在广告上花钱， 除了在广告上花钱\b\u0005 公共媒体必须通过媒体使用 \b\u0005 。

           因此 \b，与媒体建立广泛而良好的关系是利用大众媒体和争取媒体宣传机会的必要前提\b\u0005 。与媒体的关系越多， \b\u0005 组织信息报告越多；与媒体的关系越好 \b\u0005 组织信息的质量越好\b\u0005 。这种媒体关系的公共关系传播是其他公共对象无法比拟的 \b\u0005 。第三 \b，协调媒体关系的方法

           (1)始终主动与新闻媒体取得联系\b\u0005 ，社会组织和新闻媒体有共同的需求和相互支持\b\u0005 。

           一方面 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，社会组织需要利用媒体形成舆论\b，塑造形象;

           另一方面 \b，新闻媒体需要各界的支持 \b，获取大量准确的新闻信息 \b\u0005 。社会组织 \b，特别是公关人员 \b，应积极与新闻媒体保持联系 \b，及时向新闻媒体提供新闻资料 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，并为新闻媒体提供各种优质 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，具有新闻价值和可读性的手稿 \b\u0005 。新闻报道的内容和类型 \b\u0005 \b，电话 \b\u0005 ，信件 \b\u0005 ，个人联系 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，展览或有组织的文化体育活动和社会福利活动与公众互动 \b\u0005 。在积极参与新闻媒体的过程中， \b\u0005 通过长期投资投资建立相互尊重\b，相互理解 \b，相互支持的稳定关系 \b。

           (2)在处理新闻媒体时充分尊重媒体的独立性 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006， 的特殊性和重要性\b\u0005 。组织应温暖 \b，友善 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006，平等对待 \b\u0005 ，以诚信为基础的原则为基础 \b\u0005 。公共关系的目的和专业特征 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。人员不同于记者 \b，有时甚至是矛盾的 \b\u0005 。在这种情况下 \b，要尊重新闻媒体的专业特征 \b\u0005 。新闻媒体的专业特点是要注意新闻报道的客观性 \b，及时性和公正性 \b。 不受其他力量的影响\u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。尊重新闻媒体的专业特征需要尊重记者的独立性 \b\u0005 ，并为记者提供支持和帮助 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。

           媒体不能被视为使用金钱 \b，权力和力量购买 \b\u0005 ，施加压力或恐吓，成为单一或侮辱组织的工具 \b\u0005 。该组织充分尊重媒体 。\b\u0005 要特别注意各级记者和记者的平等待遇 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。

           (3)真正传播和组织信息媒体的禁忌是新闻失真 \u0006\u0005\u0006 \u0006\u0005\u0006。 在组织与新闻媒体的沟通中\b，要特别注意真实反映信息 \b\u0005 。

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